k8凯发原标题：【宠物经济】中宠食品（拟IPO）：深耕宠物食品消费15年，远销30多个国家，获宠物零食业首个“中国驰名商标”
饲养宠物成为新兴生活方式，中国宠物数量将持续增长。随着中国城市化快速推进，人们生活方式快速改变，很多爱宠人士将宠物视为家庭里的小孩。年轻群体面对生活节奏快，竞争压力大等问题，饲养可爱、乖巧宠物作为情感寄托，减轻生活压力。国内“丁克族”、“单身贵族”兴起，同样将宠物作为情感寄托。国内老龄化趋势日益显现，空巢老量增加，越来越多老人选择饲养宠物作为情感替代，减轻寂寞与孤独感。国内饲养宠物，逐渐成为富有休闲娱乐、彰显个性，又满足心理需求、建立情感联系与寄托的新兴生活方式。
宠物数量持续增长、地位不断提升，打开宠物经济想象空间。根据Euromonitor International数据，中国宠物数量从2003~2013年，10年间增长近900%，增至1.2亿只，宠物产业销售额突破900亿。宠物行业不再局限于售卖宠物食品、宠物美容产业，向宠物用品、医疗保健、宠物摄影等多领域延伸。中宠食品深耕行业15年，自有品牌获国内宠物零食行业首个“中国驰名商标”。国内宠物经济持续升温，推动公司获取更广阔发展空间。
中宠食品主要从事犬用、猫用宠物食品研发、生产、销售，包括零食与主粮（罐头、干粮）2大类，11大系列，超过1,000个品种。公司具有中日合资跨国基因，在美国设立子公司，拥有15年全球化发展经验，产品分为OEM贴牌与自主品牌形式，主要销往美、日、加、英、德等30多个国家和地区，境外销售占比超过85%。
公司拥有自主品牌Wanpy顽皮、Jerkytime等，其中公司第一大品牌Wanpy顽皮是著名鸡肉干品牌、中国宠物零食行业首个“中国驰名商标”品牌。公司是美国宠物用品协会APPA会员、中国出入境检验检疫协会副会长单位。
公司经过多年技术积累与市场开拓，产品开发设计能力强，拥有69项国家专利，60名研发技术人员半数拥有10年及以上专业工作经验。公司技术研发中心2013年被烟台市科学技术局认定为市级工程技术研究中心，检测中心被中国合格评定国家认可委员会授予《实验室认可证书》。公司及子公司通过ISO9001质量管理体系认证、ISO22000食品安全管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、HACCP危害分析及关键控制点体系验证、GMP良好操作规范体系验证、BRC食品安全全球标准认证，与美国FDA（美国食品药品监督管理局）注册、欧盟宠物食品官方注册、加拿大宠物食品官方注册等。
公司调整全球发展战略，整体营收与北美地区营收均见成效，2014~2016年北美地区营收分别为1.5亿、2.6亿、3.3亿。2013年美国发生鸡肉抗生素事件，FDA（美国食品药品监督管理局）在中国产鸡肉干零食产品中检测出抗生素残留，其明确规定金刚烷胺及其他几种抗生素不得在所有宠物零食中检出，并在其官网多次提醒宠物饲养者减少喂食肉干类零食，导致2013年后美国对中国宠物食品进口额逐年下降，尤其是鸡肉类产品。2014年公司为应对美国贸易壁垒提高，及进口量减少等情况，在美国设立全资子公司美国好氏、美国Jerky，当地设厂，就近为美国市场提供产品。公司加大欧洲地区销售力度，积极开拓新兴市场，新增巴西、安哥拉、马拉西亚等国客户，并加强拓展国内销售渠道。
中日合资注入全球化发展基因，美国股东与公司合建美国子公司度过鸡肉抗生素风波。公司最初与日本伊藤合资设立，合资初衷为日本伊藤向公司购买宠物产品在日本销售。自公司成立至今，日本伊藤一直向公司采购宠物零食与宠物罐头，2016年发生关联交易近0.2亿，占总收入2.3％。2011年9月公司前五大客户之一Globalinx（宠物零食及宠物用品分销商，主要向Costco、99 cents only等美国大型商超连锁供货），出于稳定供货来源考虑，协调其关联方香港Vintage（Vintage West Eeterprises, Limited）成为公司股东。2015年因美国降低中国鸡肉食品进口，公司全资子公司美国好氏与Globalinx合资成立美国Jerky，2013~2016年公司与Globalinx及其关联方交易为0.9亿、0.4亿、0.7亿、1.4亿，占总收入比例分别为18.6%、7.3%、11.2%、18.2%。
公司2002年成立，目前共有6家境内子公司、2家美国子公司、1家加拿大子公司，总股本7,500万股。烟台中幸直接持有公司40.6%股份，为公司控股股东；郝忠礼、肖爱玲夫妇通过烟台中幸、和正投资间接控制公司72.4％股份，为公司实际控制人。股东、关联客户日本伊藤与香港Vintage分别持有公司17.6%、4.8%股份。
公司拟挂牌深交所，发行2,500万股，计划募资3.22亿，主要用于：1、年产5,000吨烘干宠物食品生产线扩建项目，拟投资1.22亿；2、年产3,800吨饼干、小钙骨、洁齿骨宠物食品项目，拟投资0.45亿；3、宠物食品研发中心项目，拟投资0.35亿；4、补充营运资金，拟投资1.20亿。
宠物行业在发达国家已有百余年历史，市场相对成熟；中国随着老龄化趋势加深，人民收入水平提高，消费结构改善，养宠物寄托情感诉求逐步显现。国外完整宠物产业链包括繁育、训练、食品、用品、医疗、美容、保健、保险、趣味活动等系列产品与服务。中国宠物产业从启蒙至今约25年，早期宠物产业规范化程度低，主要由几家国外品牌主导，以宠物食品为主；2010年开始至今，国内宠物产业步入蓬勃发展期，除宠物食品外，宠物医疗、生活、训练等服务开始受到市场重视。
2015年全球宠物市场规模约1,050亿美元，过去5年中，全球宠物市场规模保持5%左右增长。全球宠物产业分布不均匀，总体呈现北半球大于南半球，美欧远大于其他国家、地区的特点。从产值来看，北美宠物经济产值占全球总额37%，欧洲与亚洲均约为23%。从家庭养宠比例来看，美国家庭宠物拥有率为65%，远高于发达国家中德国36%与日本28%。
二十世纪90年代初，宠物概念在中国悄然兴起，相比于国际宠物市场，国内宠物市场起步晚，发展速度快，近年市场规模年均增速超过30%。中国宠物消费主要集中在北、上、广、深等经济发达地区，以狗、猫为主。截至2015年，中国宠物狗数量达2,740万只，居世界第3，仅次于美国5,530万只与巴西3,570万只。中国宠物猫数量以5,810万只居世界第2，美国8,060万只排名第1。
宠物市场发展与国民收入水平紧密相关，长期以来宠物食品市场主要集中在欧美与日本等发达国家。随着中国经济快速增长，宠物行业发展迅速，公司开始逐步加大对国内市场开发力度，并取得良好效果。
2013~2016年，公司欧洲、亚洲地区（不含中国）销售收入平稳发展，中国市场销售收入逐步增加，北美地区在2013年波动后恢复增长。北美地区因2013年鸡肉抗生素事件，公司2014年出口额受较大影响，2015年公司在美国当地设立子公司Jerky，Jerky二期工程建成投产，一、二期工程牛肉干类宠物零食产能合计达4,000吨/年，北美地区收入显著增长。
公司境外市场收入占比超过85%，主要销售OEM贴牌与自主品牌产品，其中OEM占出口订单95%。公司以OEM贴牌方式向欧美发达国家与地区销售产品，主要客户为当地拥有品牌的宠物食品经销商，如Spectrum Brands Holdings, Lnc.（美国品谱SPB）、Armitages Pet ProductsLimited.（英国Armitages）、UNICHARM CORPORATION（尤妮佳）、OHYAMACO.,LTD.（欧雅玛）等。公司积极培育自主品牌市场，通过参加国际展会、在专业杂志投放广告等方式，逐步加强自主品牌国外市场推广力度。截至2016年底，公司自主品牌产品销往美、日、德等十几个国家与地区，拥有16个自主品牌客户。
公司境内市场逐渐扩大，采用直销与经销两种模式，2016年底公司国内经销商达46家，销售自主品牌产品及经授权的外国品牌产品，2014~2016年国内收入占比分别为11.4%、12.3%、13.1%。公司直销模式主要销售渠道为京东、天猫平台网络直营店、烟台工厂店。公司经销商模式覆盖电商渠道，如京东、亚马逊、1号店等；商超渠道，如大润发、欧尚、华润万家等；专业渠道，如各地宠物专门店、宠物医院等。
公司将采购原材料分类管理，严格把控对产品质量有直接影响的物料、与宠物食品直接接触的包装材料质量。供应商首次供货前，需采购部、品管部联合评审，合格后须提供有效证明文件，并经品管部检验合格、总经理批准后列入《合格供方名录》。公司根据各制造部门物料需求计划，结合材料库存量及其价格波动趋势制定采购计划。生产结束后，产品须隔离存放，经品管部检验合格后方可入库。公司采购部建立供方档案，结合品管部检验结果与制造部反馈信息，对供应商进行综合评价，每年进行一次评审考虑供应商留存。
受宏观经济形势与行业周期影响，公司国内采购主要原料价格持续下降，2016年鸡胸肉、鸭胸肉等主要原材料采购价格有所回升。公司生产所需原材料种类可分为原料、辅料及各类包装材料，原料主要为各种肉类，以鸡胸肉、鸭胸肉为主；辅料为狗咬胶、洁齿骨、粮食、蔬菜及各种添加剂等；包装材料为各类包装袋、纸箱、标贴、胶带等。公司鸡胸肉原料采购价格2014~2016年分别为1.2万元/吨（-11.5%）、0.8万元/吨（-33.3%）、1.0万元/吨（+23.5%）；鸭胸肉原料采购价格2014~2016年分别为0.7万元/吨（-36.1%）、0.8万元/吨（+2.6%）、1.0万元/吨（+27.0%）。
美国Jerky在美国境内采购鸡胸肉单价持续下降，2014~2016年分别为2.1万/吨、1.4万/吨（-32.9%）、1.0万/吨（-30.0%）。主要原因为：1、美国自2014年末开始出现禽流感疫情并逐渐恶化，导致2015年度鸡肉市场价格出现大幅度下降；2、2015年度美国Jerky公司正式投入生产，采购量较2014年大幅度增加k8凯发，议价能力有所增强；3、2016年Jerky选择更为经济的鸡肉原料。
公司采用“以销定产”经营模式，宠物零食产销率基本保持在95%以上，除2014年度外，公司宠物零食均保持在满负荷生产状态。2014~2016年公司产能逐渐增加，为8,000吨、9,800吨（+22.5%）、11,867吨（+21.1%），主要因为美国Jerky公司一、二期工程投产。公司宠物干粮产品产能利用率一直较低，近3年不足10%，主要因长期从事宠物零食、宠物罐头生产与销售，2012年开始宠物干粮生产。
公司以产品成本为基础，加上合理毛利确定销售指导价格，销售部门在指导价格基础上，根据市场需求情况与客户协商确定最终销售价格。公司生产宠物食品超过1,000种，不同品种产品的原辅材料、规格、工艺复杂程度、包装材料等方面均有所差别。2015~2016年美国Jerky生产宠物零食平均单价高于公司国内产品，主要因为美国当地鸡胸肉采购价格、工厂人员工资水平、设备折旧等均高于国内工厂，受成本上升影响，产品售价也高于国内产品。
公司设置国际营销中心与国内营销中心，分别负责国外与国内市场推广工作。公司主要通过B2B网络平台、国外展会及广交会、知名国际宠物杂志、长期客户推荐等方式开拓国外市场，并通过参加国内展会、投放广告、冠名赞助大型宠物活动与网站推广等方式开拓国内市场。公司在国外订单在签订前，通过样品、电话、邮件等形式沟通，确定产品种类、价格、交货期、质量、进口国要求等标准。
公司根据物料与人工情况，按照一定比例利润率加成后，结合报价时效内原料价格走势、汇率走势、客户性质、当地市场等综合因素进行产品报价。对于国际销售，公司客户收款以T/T（电汇）方式为主，少量采取L/C（信用证）方式。合作期限较短或规模较小客户在货物交船时即付全款；对于信用记录良好的长期合作客户，公司综合考虑其信用状况、盈利状况及订单规模等因素，审批后给予10~90天信用账期。公司国内直销模式以现款现货方式结算；在经销商模式一般为银行汇款结算，电商模式或商超模式提供10~90天信用账期，区域经销商模式采取现款现货方式。
3.公司与欧雅玛具体交易对象为OHYAMACO.,LTD及其下属两家子公司大连爱丽思欧雅玛发展有限公司、大连爱丽思宠物食品有限公司；
4.公司客户Petrapport,Inc.经营困难，应付公司515万元，该公司2016年3月已申请破产，2016年4月公司收到中国出口信用保险公司赔款408万元。
宠物零食：公司最主要产品，销往全球30多个国家和地区，主要供犬、猫类宠物食用，可满足于宠物增加食欲、健康保健、靓丽毛发等多样性需求，类似人类食品中的副食，可分为肉干类、咬胶类、饼干类等类别，并以肉干类为主。
公司销往美国市场的产品主要为宠物零食，2014年受鸡肉抗生素事件影响，出口美国宠物零食下降，导致当年零食总销量下降11.2%。公司美国子公司针对美国市场，主要生产宠物零食，对此品类收入增长贡献较大。2014~2016年此类产品收入分别为3.9亿（-10.1%）、5.3亿（+36.8%）、6.5亿（+22.0%），毛利率分别为18.7%、22.5%、26.3%。
宠物主食：为宠物日常生活的必需产品，类似于人类食品中的主食，可分为干粮与湿粮（即罐头）。干粮类主粮主要销售国内市场，随着公司国内销售渠道的建设与品牌推广，包括宠物干粮在内的主要产品国内市场销量逐年提升。罐头类主粮主要销往日本及国内市场，国内销售主要通过自有渠道，定位中高端。
宠物用品：指猫砂、狗尿垫、洗护用品等宠物附属用品，该品类业务占比较小，公司不生产宠物用品，所售宠物用品均为外购。2014~2016此品类年收入分别为214万（+75.8%）、339万（+58.2％）、304万（-10.3%），毛利率分别为12.0%、33.5%、31.3%。
总收入：2014~2016年分别为4.9亿（-3.1%）、6.5亿(+32.0%)、7.9亿(+22.0%)。公司2013~2014年因鸡肉抗生素影响，收入有所下降；2015年做出战略调整，新建美国公司，加大欧洲市场、国内市场及其他地区投入，使得2015~2016年营收恢复增长；同时2015~2016年美元兑人民币汇率走势趋于上升，一定程度上抵消销售价格下降的不利因素。
公司秉承“宠物既是人类的朋友，更是我们的家人”经营理念，以“全球共享同一品质”为目标，致力打造从产品研发、生产到营销渠道建设全产业链企业，为全世界宠物提供更高品质健康食品。未来3~5年内，成为国际一流、具有鲜明产业特点、独特商业运营模式的宠物食品制造商与品牌运营商。
未来3年，公司在国内市场“以自主品牌销售为主，代理品牌为辅”，建设营销网络，通过强化电商运作、渠道整合与拓展产品线等措施，逐步提高公司产品在国内市场占有率；国外市场，依托建成投产的美国工厂本地化优势，进一步开拓北美市场客户，在加拿大投资设立“加拿大Jerky公司”，充分利用当地优质资源，推动公司全球化战略发展。公司将加强品牌建设，实行多品牌战略，以不同品牌定位迎合各细分市场需求；在公司稳健经营基础上，适当收购、参股或联营与公司主业相关、资产质量较好、能显著增强公司生产或技术实力的企业，通过扩张来提高公司整体竞争力。
