k8凯发近年来，宠物市场异常火爆，“它经济”下，宠爸、宠妈们对宠物养护方面的开销丝毫“不手软”，我国单只宠物消费水平已突破五千元。
作为“铲屎官”，你们在照顾自己的萌宠时，在哪些方面花费最多？是宠物喂养、疫苗接种，还是保健品，或者体检呢？
近日，中国最大宠物生态平台——波奇宠物正式向美国证券交易委员会（SEC）递交了招股书，拟赴美上市。若此次上市成功，波奇宠物将成为“国内宠物行业赴美IPO第一股”。
招股书显示，本次IPO公司预计募资1.15亿美元，将主要用于内容创新、会员系统的研发以及大数据的应用；进一步开发及营销自有品牌；提高履约和仓储能力；寻找潜在的并购机会以及用于其他一般目的。
波奇宠物成立于2008年，以论坛社区起步，并在同期建立了自己的在线销售平台波奇商城，进入宠物电商领域。
在宠物品类上，覆盖了狗、猫、水族、小宠、爬虫在内的五大类目。在产业链布局上，完成涵盖生产制造、医药研发、繁殖、自有品牌、线下门店、人员培训的全产业链布局。
根据弗若斯特沙利文（Frost＆Sullivan）的数据，就2019年的收入和截至2019年12月31日的客户数量而言，波奇宠物是中国最大的以宠物为中心的平台。
以商品总交易量（GMV）来计，波奇宠物在2019年经营着中国宠物市场上最大的以宠物为中心的在线多个品牌合作伙伴与中国的宠物“父母”无缝连接。并拥有中国最大的以宠物为重点的在线年12月31日的9个月里，MAU为350万。
但从总体业绩来看，波奇宠物近期表现有所下降k8凯发。招股书显示，波奇宠物的收入主要来自于产品销售及在线.04亿元和7.70亿元，同比下降4.2%。
其中，占比总收入超九成的产品销售业务，截至2019年3月31日和2020年3月31日，销售净收入分别为7.98亿元和7.67亿元，同比下降3.8%，是总体业绩下降的主要原因。
对此，波奇宠物在招股书中表示，2020年，公司将引进并尝试孵化更多的新兴品牌，这可能需要更多的时间，以实现更广泛的客户接受规模；并将策略性地调整产品结构，减少某些高履行费用的产品的销售，以提高长期净利润率；而且会战略性地终止降低佣金收入的寄售模式。
同时，波奇宠物还通过提供在线营销和信息服务产生收入，例如针对品牌合作伙伴的在线和离线广告和促销活动，不过该部分业务占比较小。
截至2019年3月31日和2020年3月31日，波奇宠物通过提供在线营销和信息服务所产生的净收入分别为583.6万元和274.1万元，同比下降53.03%。
招股书显示，截至2020年3月31日，波奇宠物的净亏损为1.76亿元人民币。不过，相比2019财年的2.32亿元大幅收窄，同比下降24.13%；截至2020年6月30日，公司股东赤字累计已达到人民币21.07亿元。
对此，招股书中明确说明，随着公司进一步提高品牌知名度，扩大客户基础，增强客户体验以及扩大产品和服务产品以及线下分销网络，公司的净收入可能不足以抵消支出的增加。并且，公司将继续投资于销售，市场营销和品牌推广工作，预计这将导致销售和市场营销费用持续快速增长。
风云资本界发现，波奇宠物近两年整体毛利率表现并不理想。截至2019年3月31日和2020年3月31日，波奇宠物的毛利润分别为2.04亿元和1.59亿元，整体毛利率分别为25.4%和20.6%。
其中，产品销售在截至2019年3月31日和2020年3月31日的毛利率分别为24.9%和20.5%，同期在线营销和信息服务的毛利率分别为95.1%和65.8%。
不管是从总体毛利率还是细分业务毛利率来看，均有所下降，尤其是在线营销和信息服务的毛利率下降较多，是什么原因呢？
而整体毛利率下降的主要原因是，（1）公司通过寄售模式战略性地减少了产品销售，在截至2019年6月30日的三个月内，该模式的毛利率相对较高；（2）公司引进并试图培育更多的新兴品牌，这可能需要更多时间来实现更广泛的客户接受度，以及（3）与截至2019年6月30日的三个月相比，2020年6月30日前三个月，公司来自毛利率较低的线下渠道的收入增长更快。
从行业赛道来看，中国的宠物产业一直在快速增长。根据弗若斯特沙利文（Frost＆Sullivan）的数据显示，中国的宠物数量从2014年的1.50亿增加到2019年的3.02亿，并且预计到2024年将进一步增加到4.455亿，从2019年到2024年的复合年增长率约为8.1%。
中国宠物行业的市场规模也从2014年的707亿元增至2019年的2049亿元，并有望持续增长，到2024年将达到4495亿元，从2019年到2024年的复合年增长率可达到17.0%。
中国的宠物产业仍具有巨大的潜力，像宠物服务市场仍处于发展初期。并且，中国的线下宠物用品零售市场仍然高度分散，拥有庞大的独立商店，而连锁经营者仍具有进一步整合该行业的巨大空间。
截至2019年12月31日，中国大约有1.125万家宠物店和宠物医院，而前五名的市场参与者在2019年的收入中所占份额不到5%。
目前，国内资本市场对于宠物概念股普遍看好，在A股上市的宠物概念股中，中宠股份（002891.SZ）和佩蒂股份（300673.SZ）被称为宠物概念的“双骄”。
截至9月25日收盘，以中宠股份和佩蒂股份为代表的宠物概念股当日表现均有所上涨。自年初以来，以收盘价计算，中宠股份股价涨幅达59.3%，佩蒂股份的涨幅也达36.9%。
此外，风云资本界注意到，上述两家公司在2020年上半年也并没有受到疫情的冲击，反而业绩呈现逆势增长。
从财报的业绩来看，佩蒂股份2020年前半年实现营业收入5.82亿元，同比增长45.35%；实现净利润4328.04万元，同比增长88.74%。
中宠股份2020上半年实现营业总收入9.9亿元，同比增长25.6%；实现归母净利润4611.6万，同比增长186.3%。
恰逢宠物市场“盛世”，波奇宠物作为中国最大的以宠物为中心的在线社区，能否借助资本的力量摆脱亏损困局，让我们拭目以待。
宠爸、宠妈们，你们每个月在自己的爱宠上需要花费多少钱呢？你们觉得薪资多少才能养得起萌宠呢？欢迎留言区交流评论。返回搜狐，查看更多
